42只银行股全涨，但这不是一次进攻性投票

10月26日通达信银行板块（881385）日线周线分析

周一收盘，市场劈成两半：电子跌3.79%，创业板指盘中一度跌近3%；另一边，A股42只银行股全线上涨，通达信银行板块（881385）收涨1.93%，工商银行涨3.12%领涨，把上证指数拽回红盘。
先看日线。板块60天内创出1979.51的新高后，一根大阴线把指数砸到1910一带，今天这根阳线吞回了前一根阴线实体的大半，接近阳包阴的组合。图表语言上，这是洗盘后的修复，力度不弱。

图：通达信银行板块（881385）日线，60日区间1723.37—1979.51，创新高后大阴线回撤、今日阳线吞回。（图源：通达信）

再看周线。从1602.02一路抬上来的低点序列没被破坏过，本周阳线又直接摸到高点。周线趋势完好。

图：通达信银行板块（881385）周线，60周区间1602.02—1979.51，低点序列逐级抬高。（图源：通达信）

但把今天这1.93%归功于这两张图，就读反了——真正的驱动不在K线上。一是分红回补：10月21日工行、农行派了近千亿中期红利，21家上市银行中期分红合计超2600亿，这笔钱没离开板块，除权后不贴权、几天填权创新高。高股息资金抢权，是这轮大行新高的直接推手。

二是比价表。42家A股银行里27家股息率超3%，交行4.32%居六大行之首；而国有大行一年期存款挂牌利率在1%附近，银行理财平均年化约2.05%。增量资金主要是险资配置和年底降波动的钱——对它们，这个利差不是机会，是职责。

首家披露三季报的平安银行，单季净利润只增0.2%，单季净息差1.79%，环比回落2BP；同一天央行MLF净回笼2000亿。业绩和流动性，今天都没帮忙。
所以涨的是什么？不是银行，是确定性。成长股普跌那天42只银行股全红，这不是进攻性投票，是防守性投票：银行没赢过谁，是替代品集体弃权了。《道德经》讲”柔弱胜刚强”，今年最无聊的资产反复创新高，是这句话的注脚。

这个逻辑的开关也在这里：它是借来的势。等成长股企稳、风险偏好回来，防守资金会先撤。银行能走多远，不太取决于自己的报表，更取决于科技股调整还要多久。短期盯两件事：10月31日三季报（含六大行在内18家同日披露）能否确认息差企稳；日线前阴线的低点1910守不守，上方压力仍是1979.51。

今天的1.93%，记录的不是银行有多强，而是确定性有多稀缺。稀缺的时候，最无聊的生意就是最硬的通货。我不认为这种稀缺会很快缓解，所以这轮行情，我不轻易说结束。

数据来源（截至2026年10月26日收盘）：通达信银行板块（881385）日线/周线行情图；同花顺财经、21经济网、财联社、经济参考报、金融界、东方财富等当日公开报道。文中数字均引自上述来源，未作推算。

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